Le cash flow, ou flux de trésorerie, mesure les mouvements d’argent réellement entrés et sortis d’une entreprise sur une période donnée. Il répond à une question concrète que le résultat comptable ne tranche pas toujours : combien de liquidités l’activité a-t-elle effectivement générées.
Les trois types de cash flow
- Le flux d’exploitation (operating cash flow) : la trésorerie générée par l’activité courante, l’indicateur le plus suivi.
- Le flux d’investissement : les sorties liées aux achats d’actifs et les entrées liées aux cessions.
- Le flux de financement : les mouvements liés aux emprunts, aux remboursements et aux apports.
Cash flow et résultat comptable
Une entreprise peut afficher un bénéfice tout en manquant de trésorerie. La raison tient aux décalages : une vente comptabilisée mais pas encore encaissée gonfle le résultat sans alimenter la caisse. À l’inverse, un amortissement réduit le résultat sans sortie d’argent. Le cash flow corrige cette illusion en ne retenant que les flux réels.
Piloter sa trésorerie
Suivre son cash flow permet d’anticiper les tensions avant qu’elles ne surviennent. Les retards de paiement clients pèsent directement sur le flux d’exploitation, ce qui rend la relance des impayés aussi stratégique que la vente elle-même.